Арбитражные возможности

Быстрые арбитражные сделки

При расчете своей стратегии арбитражной торговли обычно принимается к сведению, что на рынке могут происходить неординарные события

Фьючерсы на акции не такой уж и распространенный вид деривативов кстати. Так что приходится искать арбитражные возможности даже среди представителей одного типа активов. Иногда одни и те же акции обращаются на разных площадках, поэтому их цена может разниться и содержать в себе арбитражные возможности. А есть варианты еще интереснее, например, на американских площадках обращаются ETF – это ценная бумага, которая обращается на бирже и представляет собой, по сути, пай фонда. Фондов этих на рынке довольно много и есть фонды, которые дублируют друг друга или являются противоположностями. Например FAS и FAZ. Утроенный лонг финансового сектора и утроенный шорт финансового сектора соответственно. Да да, можно взять бумагу, которая будет в три раза опережать индекс, который она представляет, как будто вы работаете с плечом.

Спрэд между ними изображен на иллюстрации.

Секундные снимки.

арбитражные возможности

А вот волатильность спрэда FAS - IYF (финансовый сектор х 1) внутри одного дня, правда уже по клозам минуток и без учета спрэдов.

волатильность спреда

Правда данные итиэфки трудно арбитражить не из-за скорости, с которыми они летают, это даже хорошо. А из-за того, что для перекрытия нужен утроенный размер взятой позиции. А это комиссия, ликвидность. К слову, комиссия на зарубежных площадках уничтожает очень много арбитражных возможностей. А еще, конкуренция на развитых биржах куда как более серьезная, чем на наших и все полянки прибыли с приемлемыми рисками уже более-менее поделены между участниками рынка и конкурентов они стараются не допускать.

Особенно сложно определить справедливую стоимость опциона. Этот инструмент имеет множество параметров, которые влияют на его стоимость помимо цены базового актива на него. Кроме того сложно бывает даже рассчитать эти параметры, например волатильность. Поэтому торговля опционами считается высшим пилотажем. В большинстве случаев цена опциона рассчитывается по формуле Блэка-Шоулза-Мертона. За эту формулу в свое время, открывшие ее экономисты получили нобелевскую премию.

На западе пошли еще дальше, появились фьючерсы на волатильность и вроде даже опционы на фьючерсы на нее. Тут уж вообще сложно докопаться до базового актива и тем более рассчитать справедливую цену.

Индекс волатильности.

индекс волатильности

Арбитраж срочных рынков очень многогранен. Обычно он несет в себе риски и считается статистическим арбитражем, потому как не в любом случае вы можете быть уверены, что ваша позиция полностью захеджирована и вы не рискуете. При расчете своей стратегии арбитражной торговли обычно принимается к сведению, что на рынке могут происходить неординарные события, которые могут поменять модель поведения рынка и закрыть арбитражные возможности. Кроме того, арбитражные сделки чаще всего должны быть очень быстрыми. Для такого вида торговли нужны хороший софт и оборудование, стабильный интернет, а лучше сразу хороший канал на биржу. Однако периодически возникают такие арбитражные возможности, что сделку можно осуществить с голоса. Так что если вы собираетесь заниматься этим видом торговли, то должны четко понимать какой величины неэффективность вы хотите ловить, как часто хотите торговать и какую доходность вы ожидаете. А еще, готовы ли вы инвестировать в свою торговую инфраструктуру.