Институт фондового рынка.
История развития ПИФов в России и мире.
На данный момент именно в США деятельность ПИФов имеет самые крупные масштабы.
Институт фондового рынкаЕсли говорить о Штатах, то первый инвестиционный фонд в этой стране появился в 1942 году (Massachusets Investory Trust). На данный момент именно в США деятельность ПИФов имеет самые крупные масштабы. Нужно сказать, что в разных странах названия паевых (коллективных) инвестиционных фондов различаются, в силу различий определенных локальным законодательством организационных форм:
- паевые инвестиционные фонды (Россия);
- закрытые инвестиционные компании, взаимные фонды (США);
- общие фонды инвестиций (Италия и Франция);
- инвестиционные компании открытого типа (Великобритания);
- паевые трасты и юнит-трасты (Гонконг, Малайзия, Южная Африка, Великобритания, Австралия, Новая Зеландия);
- инвестиционные трасты (Япония и Великобритания).
В ноябре 1996 года ПИФы «объявились» и в нашей стране. Причем не прошло и несколько месяцев, как их стало насчитываться несколько десятков. Первоначально они делали одинаковый упор на акции и облигации. Первые ПИФы в России это: «Тройка диалог», «Паллада Эссет Менеджмент» и «Пионер Первый» (сейчас именуемый «ПиоГлобал Эссет Менеджмент»). А самым главным игроком на этом рынке являлась дочерняя компания международного инвестиционного банка Credit Swiss First Boston – УК «Кредит Сервис». Его суммарные активы были выше, чем остальных инвестиционных фондов вместе взятых. Но так сложились обстоятельства, что на нашем рынке компания просуществовала недолго, всего до 2000 года. Ныне один из ее фондов находится под контролем «ПиоГлобал Эссет Менеджмент» и называется «Фонд Акций».
Если говорить о тогдашнем маркетинге, точнее – о привлечении клиентов, то у всех фондов он был очень похож своим отсутствием. Все ПИФы славились огромными комиссионными, показывая при этом финансовые результаты весьма далекие от идеала. Но ничего удивительного в этом нет. Почти все ПИФы были сформированы так, «на будущее», в ожидании бума коллективных инвестиций в России. И в самом деле, вдруг поинтересуются, а у меня и нет? Поэтому большинство учредителей создавали фонды на перспективу, «столбя» место на крупном рынке. И их расчеты были абсолютно оправданы, ведь под матрацами тогда у населения лежало более 30 миллиардов долларов!
А после наступил памятный 1998-й... На волне кризиса убыточные фонды стали закрываться. Четыре не успевших «раскрутиться» фонда «самоуничтожились»: промышленный фонд «РИНАКО» (УК «РИНАКО»), «Темплтон-Капитал» (УК «Темплтон»), «Флеминг-Гута» (УК «Флеминг-Гута») и «Компас» (УК «Интера»). Среди фондов, переживших кризис, закрылось еще шесть: «Краткосрочные взаимные инвестиции» (УК «Монтес Аури»), «Борей» (УК «ОФГ Инвест»), «Пифагор» (УК «Пифагор») и фонды управляющей компании «Кредит Свисс»: акций, валютных инвестиций и государственных облигаций.
История развития ПИФовПонятно, что финансовый кризис стал испытанием российских финансовых институтов на прочность. И нужно сказать, что российские ПИФы достойно выдержали это испытание, в сравнении с теми же коммерческими банками. В течение кризиса ни одна из управляющих компаний не обанкротилась, к ним не было ни одной претензии от пайщиков в Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг насчет нарушения их прав. То есть, положение пайщиков было значительно выгоднее тех же вкладчиков банков. Ведь они имели возможность контролировать процесс обесценивания активов. Кроме того, сами активы никуда не пропали после кризиса.
Подавляющее большинство паевых инвестиционных фондов показало свою надежность и способность к выживанию в кризисных ситуациях. Был сформирован большой кредит доверия от частных инвесторов. Не последним стал и тот факт, что за время работы фондов не было случаев невыполнения обязательств управляющей компании перед пайщиками, и, тем более, случаев обмана.
В результате проведения на рынке паевых инвестиционных фондов двух знаменательных операций, в 2000 году здесь появились два крупных игрока – это управляющие компании «Альфа-Капитал» и «Уралсиб» (тогда называлась «НИКойл»). Этими компаниями было принято решение о преобразовании чековых инвестиционных фондов, которые находились под их управлением, в паевые инвестиционные фонды. Вследствие этой конвертации (преобразования чековых фондов «Альфа-Капитал» и «Лукойл» в паевые фонды) значительно увеличился объем российского рынка ПИФов.
с www.forexarena.ru / Форекс Арена